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来源：投中网

在年这个转型的历史节点，世界正发生新的动荡和对峙，投资机构应该如何应对变局？“谋定而发”，这是君联资本给出的答案。

年年初，在内部讨论会上，君联资本医疗团队作出了几个判断：一，资金面供给上，年下半年会出现拐点，项目估值可能下调，现在出手，可能会接了刀子；二，资本寒冬之下，要快速帮助被投企业融资，夏储冬粮；三，会是医疗投资大年，会有不错的IPO窗口，能上的赶紧上。

如其所料，在香港上市新政等的推动下，年有近百家生命科技公司宣布上市计划。年10月31日，君联资本被投企业信达生物制药成功登陆港交所。上市当天，公司股价涨幅高达19％，成为年港交所融资额超2亿美元的23个IPO中表现最佳的企业。这一纪录，一扫此前多家生物创新药企业上市破发带来的低迷。

在年退出环境不甚理想的背景下，在医疗健康领域布局已超10年的君联资本却迎来了自己的丰收大年：除了信达生物，还收获了药明康德、明德生物、Bionano、Axonics等4家医疗上市企业。

从年开始系统性布局医疗健康领域至今，君联资本共计投资了88家公司，涉及金额超11亿美元，其中85％为领投，80％为首轮进入，已覆盖了创新药及精准治疗、医疗器械及诊断技术、医疗服务及医疗IT等多个领域，其中不乏贝瑞基因、药明康德、金域检验、明德生物等细分行业龙头企业，业绩斐然。

在近日接受投中网采访时，君联资本董事总经理王俊峰透露，君联资本正开启对二期医疗健康专业美元基金的募集。在下一阶段，君联资本将进一步把眼光放向全球，紧跟基因治疗、小核酸技术、肿瘤免疫/细胞治疗等国内外生命科学的前沿技术，进行早期布局，同时将更加重视投后增值服务及被投企业生态圈衍生的价值挖掘。

坚持长跑型投资

过去十年，中国医疗健康领域的投资经历了纷乱逐步走向正轨的过程，期间各类风口峰起，赛道纵横。对机构而言，如果说一两次投资的成功带有运气成分，那么能长周期把握住趋势，背后必定有一套独特的方法论。

在王俊峰看来，君联资本这十年的征途并非一帆风顺，就像每艘远航的大船，都需要途经无数险滩、渡口，但君联资本始终能以自己的方式掌控行程。

他将君联资本十年医疗投资长跑分为几个阶段：年至年期间，围绕医疗服务进行投资，收获了康龙化成、金域医学、一心堂、美中宜和等项目；年成立医疗投资小组，培养专业团队，开启第二阶段投资，覆盖范围拓展至创新药、医疗器械、医疗服务等多个领域；年，正式设立医疗专业基金，开启专业化发展模式；目前，其医疗一期人民币及美元专业基金已基本完成投资，医疗投资进入新的阶段。

“套利是靠天吃饭，市场好时套得着，市场不好时会被套牢！如此‘踩钢丝’，一个浪头过来，可能就淹死了。”君联资本董事总经理洪坦表示，从中国医疗健康投资的历史来看，套利型投资一度是很多人的选择，但这从来都不是君联资本的风格。

对于君联资本来说，其投资秘诀首先在于尊重趋势——趋势之顽强，犹如浩荡东流的大江，冲决无碍，自有其强大的内在逻辑。其次，始终坚持系统性研究和打法，进行长跑型投资，特别